Чем форвард отличается от фьючерса?

Форвард и фьючерс — это производные финансовые инструменты, позволяющие зафиксировать цену актива на будущее, но они отличаются по ряду ключевых характеристик.

• Форвард — это внебиржевой (OTC) контракт между двумя сторонами, который не стандартизирован и не торгуется на бирже. Условия сделки (объем, дата, цена) согласовываются индивидуально. Форварды несут больший риск контрагента, так как нет клиринга.

• Фьючерс — стандартизированный контракт, торгуемый на бирже с клирингом и ежедневной маржинальной корректировкой. Это снижает риск контрагента и повышает ликвидность.

Пример: если компания хочет зафиксировать цену на поставку нефти через 3 месяца, она может заключить форвардный контракт с поставщиком напрямую или купить фьючерсный контракт на бирже. В первом случае условия гибкие, но выше риск; во втором — условия фиксированы, но есть требования по марже и ежедневному расчету прибыли/убытка.