Существует ли возможность перенаправления потоков стандартного ввода и вывода?

Да, существует.

В Java это можно сделать с помощью методов System.setIn(), System.setOut() и System.setErr() класса System. Эти методы принимают объекты классов, наследующих InputStream, PrintStream и PrintStream соответственно.

Пример перенаправления стандартного вывода в файл:

java

Пример перенаправления стандартного ввода из строки:

java