Iterator позволяет обходить элементы коллекции в одном направлении (вперед), проверять наличие следующего элемента (hasNext()) и получать его (next()). Может удалять текущий элемент (remove()). Его используют для общего перебора любых коллекций, реализующих интерфейс Iterable.
ListIterator наследует Iterator и добавляет функциональность:
hasPrevious(), previous()).nextIndex()) и предыдущего (previousIndex()) элемента.set()).add()).ListIterator применим только к коллекциям, реализующим интерфейс List, поскольку работает с индексами.
Используйте Iterator для универсального обхода и удаления элементов в любых Iterable коллекциях. Используйте ListIterator для специализированных операций с List (двунаправленное перемещение, изменение, добавление по индексу).