Что обозначает параметр propagation в аннотации @Transactional, если не указано его значение?

Если в аннотации @Transactional параметр propagation не указан, то по умолчанию используется значение Propagation.REQUIRED. Это означает, что метод будет выполняться в рамках существующей транзакции, если она есть, или создаст новую транзакцию, если текущей нет.

Пример:

@Transactional
public void someMethod() {
    // код метода
}

В этом случае someMethod будет работать в текущей транзакции или начнёт новую, если вызов происходит вне транзакции.