Что произойдет, если открыть несколько экранов в приложении и выполнить dismiss последнего из них?

Будет скрыт (dismissed) только topmost (верхний) модально представленный контроллер. Контроллеры, которые были представлены под ним, останутся в иерархии представления.

Пример:

Экран A представляет Экран B модально. Экран B представляет Экран C модально. Выполняется dismiss для Экран C.

Результат: Экран C исчезает. Активным становится Экран B. Экран A по-прежнему находится под B.

Если бы на Экран B был вызван dismiss(animated:completion:), то вместе с ним были бы скрыты все модально представленные поверх него контроллеры (в данном случае Экран C).

// Пример модального представления
func presentNextScreen() {
    let nextVC = UIViewController()
    // Настройка nextVC...
    present(nextVC, animated: true, completion: nil)
}

// Пример dismiss
func dismissCurrentScreen() {
    dismiss(animated: true, completion: nil)
    // Вызывается на topmost представленном контроллере
}