Можете объяснить, каким образом происходит освобождение памяти, занимаемой объектом, внутри системы?

В iOS освобождение памяти объектов происходит в основном с помощью механизма ARC (Automatic Reference Counting).

Каждый объект в памяти имеет счётчик ссылок — количество активных ссылок на него. Когда создаётся ссылка на объект, счётчик увеличивается, когда ссылка удаляется — уменьшается. Как только счётчик достигает нуля, объект автоматически удаляется из памяти.

Пример:

class Person {
    var name: String
    init(name: String) {
        self.name = name
    }
}

var person1: Person? = Person(name: "Alex") // счётчик ссылок = 1
var person2 = person1 // счётчик ссылок = 2
person1 = nil // счётчик ссылок = 1
person2 = nil // счётчик ссылок = 0, объект освобождается

Если есть циклические ссылки (например, два объекта ссылаются друг на друга), ARC не сможет освободить память автоматически. Для решения используются слабые (weak) или безвладельческие (unowned) ссылки, которые не увеличивают счётчик.