Gibt es das Tag <basefont> und was ist seine Funktion?

Nein, das <basefont>-Tag existiert im aktuellen HTML5-Standard nicht.

Früher, in HTML4, gab es das <basefont>-Tag. Es diente dazu, die Grundparameter der Schriftart (Größe, Farbe, Schriftart) für das gesamte Dokument festzulegen.

Beispiel für die Verwendung in HTML4:

<basefont size="3" color="blue" face="Arial">

Dieses Tag war veraltet und wird nicht mehr empfohlen. Die moderne Methode zur Stilgestaltung von Schriftarten ist die Verwendung von CSS.