¿En qué lugar se guarda el estado al cambiar entre funciones suspend en Kotlin?

El estado al pasar entre funciones suspend en Kotlin se guarda en un estado de coroutine, que el compilador transforma en una máquina de estados. Este mecanismo interno guarda todas las variables locales y el punto de reanudación en una clase generada.

De esta forma, al suspender y reanudar la coroutine, el control y los datos se restauran desde este objeto, permitiendo continuar la ejecución desde donde fue interrumpida.

Esto se ve aproximadamente así (de manera simplificada):

suspend fun ejemplo() {
    val a = 1
    suspendFunction() // aquí la coroutine puede suspenderse
    println(a) // después de reanudar, el valor de a se conserva
}

El compilador crea una clase que almacena la variable a y la posición en el código para reanudar la ejecución.