¿En qué parte del proceso de ejecución del código Python se crean y lanzan los hilos?

В Python потоки создаются и запускаются с помощью модуля threading. Создание и запуск потока происходит в момент вызова конструктора Thread и метода start() соответственно.

Пример:

import threading

def worker():
    print('Поток запущен')

# Создаем объект потока
thread = threading.Thread(target=worker)

# Запускаем поток — здесь начинается выполнение функции worker в отдельном потоке
thread.start()

# Основной поток продолжает работу
print('Основной поток')

Таким образом, потоки создаются в момент вызова Thread(), но реально начинают выполняться после вызова start(). Внутри интерпретатора Python управление потоками осуществляется планировщиком ОС.