¿A qué tipo pertenece una cadena en C#: a las referencias (Reference) o a los valores (Value)?

La cadena (string) en C# se refiere a tipos de datos de referencia.

Aunque las cadenas poseen algunas propiedades de tipos de valor (por ejemplo, su comportamiento en comparaciones), su almacenamiento y gestión en memoria se realiza como para tipos de referencia. La declaración de una variable de tipo string asigna memoria en la pila para almacenar la referencia, y la cadena en sí se almacena en el montón gestionado.

Una propiedad clave de los tipos de referencia es la capacidad de tener un valor null, lo cual también es cierto para las cadenas.

La inmutabilidad de las cadenas (su no cambio después de la creación) es una característica de la implementación y no altera su pertenencia fundamental a los tipos de referencia.