Къде в паметта се намират локалните променливи, обявени във функция?

Локальные переменные, объявленные внутри функции, располагаются в стеке вызовов (stack). При вызове функции для неё выделяется отдельный фрейм стека, где хранятся все локальные переменные и параметры. После завершения функции этот фрейм удаляется, и память освобождается автоматически.